2007 m. balandžio 23 d. klubas “Pinigų srautas” savo narius bei kviestinius svečius sukvietė į atvirą diskusiją, kurioje kartu su UAB „DNB NORD investicijų valdymas“ generaliniu direktoriumi, Finansų analitikų asociacijos valdybos nariu bei sertifikuotu finansų analitiku (CFA) Mindaugu Vaičiuliu diskutavo apie investicinių fondų pasirinkimo kriterijus.
Lietuvoje yra prieinamas platus investicijų į pasaulio rinkas priemonių pasirinkimas – galima investuoti į indėliu, įvairių tipų obligacijas, įvairius investicinius fondus bei akcijas. Lietuvos žmonės į akcijas yra investavę daugiau kaip 800 mln. Lt, ši suma per 2006 m. padvigubėjo, į obligacijas, susietas su akcijomis, – daugiau kaip 600 mln. Lt, ši suma per 2006 metus išaugo šešis kartus, indėliuose laikoma 18,5 mlrd. Lt, per 2006 metus ši suma išaugo 30% arba 4,3 mlrd. Lt! Tai rodo, kad tik nedidelė dalis taupymui skirtų lėšų yra efektyviai investuojama
Toliau buvo pereita prie investicijų į investicinius fondus privalumų ir trūkumų analizės. Pagrindiniai trūkumai yra susiję su valdymo įmonių taikomais mokesčiais, tuo tarpu privalumai ženkliai nusveria trūkumus.
Plačiau buvo sustota ties įvairių tipų investicinių fondų rizikos priklausomybės nuo regioninės specializacijos. Bendra taisyklė tokia, kad kuo investicinio fondo specializacija yra siauresnė, tuo didesnė investicijų rizika. Todėl fondas, investuojantis tik į Lietuvos įmonių akcijų rinką, bus kur kas rizikingesnis už fondą, investuojantį į Rytų Europos įmonių akcijas.
Investicijų riziką įprasta matuoti vidutiniu standartiniu nuokrypiu, tačiau jis neparodo ryšio tarp investicijų pelningumo bei rizikos. Vienas tokių rodiklių – Sharpe koeficientas, apskaičiuojamas kaip tikėtinos gros ir nerizikingų investicijų grąžos skirtumas, padalintas iš vidutinio standartinio nuokrypio. Šis rodiklis parodo, ar investicijų rezultatus nulėmė sėkmingi investiciniai sprendimai, ar prisiimta aukštesnė rizika. Sharpe rodiklį galima sėkmingai naudoti investicinių fondų pasirinkimui. Bendra taisyklė tokia – kuo aukštesnis Sharpe koeficientas, tuo fondas yra priimtinesnis.
Pagrindiniai investicijų krypčių (akcijos ar obligacijos) pasirinkimo kriterijai yra šie:
Kuo ilgesnis investavimo horizontas ir kuo didesnis rizikos apetitas, tuo daugiau asmeniniame investicijų portfelyje turėtų būti investicijų į akcijų fondus ar akcijas, ir tuo mažiau obligacijų ar mišrių fondų.
